تحلیل فاندامنتال (Fundamental analysis) چیست؟ آموزش گام به گام تحلیل بنیادی

تحلیل فاندامنتال یکی از سبک‌های تحلیل است که در پیش‌بینی روند کلیه بازارهای مالی [فارکس، کامودیتی، بورس و ارز دیجیتال] کاربرد دارد. تحلیل فاندامنتال با بررسی عوامل بنیادی [داده‌های اقتصادی، جلسات بانک‌های مرکزی، سنتیمنت بازار، گزارشات درآمدزایی، ریسک‌های ژئوپولیتیکی] در شناسایی روند قیمتی میان‌مدت و بلندمدت دارایی‌ها (جفت ارزها، سهام، طلا، نفت و...) استفاده می‌شود.

در این سبک، معامله‌گر تلاش می‌کند ارزش ذاتی دارایی را بر اساس شرایط اقتصادی و سیاست‌های پولی ارزیابی کرده و جهت غالب بازار را پیش از شکل‌گیری کامل در نمودار تشخیص دهد.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل فاندامنتال یا بنیادی (Fundamental analysis)، یک روش تحلیلی در بازارهای مالی است که هدف آن در شناسایی ارزش ذاتی دارایی‌ها (ارزش واقعی یک دارایی براساس پارامترهای اقتصادکلان و تحلیل بنیادی) و پیش‌بینی روند میان‌مدت و بلندمدت خلاصه می‌شود.

تاریخچه تحلیل فاندامنتال

ایده اولیه تحلیل فاندامنتال با ظهور اقتصاد کلاسیک در قرن 18 و 19 ایجاد شد؛ آدام اسمیت “Adam Smith” در کتاب «ثروت ملل»، برای اولین بار بر مفهوم ارزش ذاتی و عوامل تاثیرگذار بر ارزش کالاها و خدمات تاکید کرد.

تحلیل بنیادی امروزی در سال 1934 با انتشار کتاب تحلیل امنیت (Security Analysis) اثر بنجامین گراهام “Benjamin Graham” و دیوید داد “David Dodd” معرفی شد و این دو استاد دانشگاه با ارایه چارچوب‌های تحلیلی مبتنی بر داده‌های مالی و اقتصادی، روش‌های علمی سنجش ارزش ذاتی سهام را بنیان‌گذاری کردند.

مزایا و معایب تحلیل فاندامنتال

تحلیل فاندامنتال بر تحلیل صورت‌های مالی، شرایط کلان اقتصادی، موقعیت صنعت و مزیت‌های رقابتی شرکت تمرکز گرفت و چارچوب تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری را بر پایه داده‌های واقعی بازار شکل داد.در جدول زیر به مزایا و معایب تخصصی تحلیل بنیادی می‌پردازیم:

عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر دارایی‌ها چه مواردی هستند؟

داده‌های مختلفی در تحلیل فاندامنتال بررسی شده که ازجمله مهم‌ترین‌ها می‌توان به داده‌های اقتصادی و سنتیمنت بازار اشاره کرد؛ عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر دارایی‌ها:

• داده‌های اقتصادی
• جلسات بانک‌های مرکزی
• گزارشات درآمدزایی و صورت‌های مالی
• سنتیمنت بازار
• ریسک‌های ژئوپلیتیکی

داده‌های اقتصادی

منظور از داده‌های اقتصادی، گزارشاتی است که در سایت فارکس فکتوری (Forex Factory) منتشر می‌شوند. این گزارشات را می‌توان به سه دسته عمده داده‌های تولیدی، تورمی و مشاغل تقسیم کرد. مطالعه و ارزیابی مستمر این گزارشات، چشم‌اندازی از شرایط اقتصاد کلان کشور فراهم کرده و در فاندامنتال فارکس کاربرد دارند.

همچنین با استفاده از داده‌های اقتصادی، می‌توان بایاس فاندامنتالی (سوگیری یک دارایی براساس پارامترهای بنیادی) جفت ارزها را تشخیص داد.

جلسات بانک‌های مرکزی

بانک‌های مرکزی معمولا هر 6 هفته یکبار جلسه تعیین نرخ بهره را برگزار می‌کنند؛ در این جلسات تغییرات نرخ بهره، بیانیه بانک مرکزی، پیش‌بینی‌های جدید اقتصادی و حتی لحن سخنرانی رئیس بانک مرکزی نیز مورد بررسی تحلیل‌گران فاندامنتال قرار می‌گیرد.

نتایج این جلسات می‌تواند باعث نوسانات شدید و تغییر روند در بازارهای مالی شود، زیرا انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست‌های پولی آینده را تغییر می‌دهد. به همین دلیل، معامله‌گران حرفه‌ای علاوه‌بر تصمیم نرخ بهره، به جزئیاتی مانند لحن بیانیه و اشاره به تورم یا رشد اقتصادی توجه ویژه‌ای دارند تا جهت حرکت میان‌مدت قیمت را دقیق‌تر ارزیابی کنند.

گزارشات درآمدزایی و صورت‌های مالی

می‌توان از صورت‌های مالی، روند درآمدزایی و سوددهی شرکت‎ها در پیش‌بینی روند ارزش‌گذاری سهام و شاخص‌های بورس استفاده کرد.

گزارشات درآمدزایی بصورت فصلی منتشر شده و سایت اینوستینگ یکی از منابع معتبری است که نتایج گزارشات را اعلام می‌کند.

عملکرد شرکت، مقایسه درآمد (Revenue) و سود به ازای هر سهم (EPS) (Earnings Per Share) واقعی (تحقق یافته) با رقم پیش‌بینی گزارشات مالی سنجیده می‌شود.

نکته: EPS یا سود به ازای هر سهم، نشان دهنده سود خالص یک شرکت به ازای هر سهم است.

گزارشات مالی شرکت‌های بزرگ (از نظر مارکت کپ)، روی سنتیمنت کلی بازار تاثیر گذاشته و معامله‌گران شاخص‌ها باید توجه ویژه‌ای به گزارشات این شرکت‌ها داشته باشند.

مهم‌ترین نسبت‌های مالی در تحلیل فاندامنتال

نسبت‌های مالی به‌عنوان شاخص‌های عددی، سطح سوداور‌ی، توان نقدینگی و وضعیت سلامت مالی شرکت را به‌صورت دقیق ارزیابی می‌کنند و پایه تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) را شکل می‌دهند. مهم‌ترین دسته‌بندی این نسبت‌ها به شکل زیر تعریف می‌شود:

• بازده حقوق صاحبان سهام (Return on Equity - ROE)
• بازده دارایی‌ها (Return on Assets - ROA)

نسبت‌های نقدینگی ابزارهای کلیدی برای سنجش توان شرکت در ایفای تعهدات کوتاه‌مدت هستند که شامل موارد زیر می‌شوند:

• نسبت جاری (Current Ratio)
• نسبت انی (Quick Ratio)

نسبت‌های ارزش‌گذاری ابزار اصلی سنجش ارزندگی سهام در مقایسه با قیمت بازار آن هستند که شامل سه مورد زیر هستند:

• نسبت قیمت به درامد (Price to Earnings - P/E)
• نسبت قیمت به ارزش دفتری (Price to Book - P/B)
• سود هر سهم (Earnings Per Share - EPS)

این نسبت‌ها قدرت مالی شرکت‌ها را به‌صورت عددی تفکیک می‌کنند و مسیر تشخیص شرکت‌های قدرتمند از ساختارهای ضعیف را در فرایند تصمیم‌گیری معاملاتی شفاف می‌سازند.

سنتیمنت بازار

منظور از سنتیمنت بازار، ریسک‌پذیری یا ریسک‌گریزی معامله‌گران است. در شرایط ریسک‌گریزی  “Risk Off“ مارکت،  دارایی‌های امن مثل طلا، اوراق و ارزهایی با ماهیت ریسک‌‌گریزی (مثل CHF ،JPY و USD) مورد تقاضا قرار می‌گیرند.

در مقابل در بازار ریسک‌پذیر (Risk On)، تقاضا به سمت دارایی‌های ریسکی مثل سهام، ارز دیجیتال وارزهایی با ماهیت ریسک‌پذیر (مثل AUD، NZD و CAD) حرکت می‌کند.

توجه به ریسک‌های ژئوپولیتیکی

ریسک‌های سیاسی (مثل انتخابات ریاست جمهوری) و ژئوپلیتیکی (جنگ) تاحد چشمگیری قابل پیش‌بینی نیستند.

با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، ترس در بازار حاکم شده و مارکت در شرایط ریسک‌‌گریز (Risk Off) قرار می‌گیرد؛ در این حالت دارایی‌های امن مورد تقاضا قرار می‌گیرند. در برعکس، بازارهای ریسکی با فشار فروش مواجه می‌شوند.

منابع معتبر داده برای تحلیل فاندامنتال

برای انجام یک تحلیل فاندامنتال دقیق و قابل اتکا، دسترسی به منابع داده معتبر و به‌روز نقش حیاتی دارد، چرا که کیفیت تصمیم‌گیری سرمایه‌گذار به‌صورت مستقیم تحت تاثیر صحت و جامعیت این اطلاعات قرار می‌گیرد. منابع معتبر برای بررسی داده‌های فاندامنتال شامل موارد زیر هستند:

• سایت‌های مالی بین‌المللی مانند (Investing و TradingEconomic)؛
• گزارش‌های بانک‌های مرکزی؛
• سامانه کدال برای بورس ایران؛
• وایت‌پیپر پروژه‌های ارز دیجیتال؛
• گزارش‌های فدرال رزرو و ECB.

تحلیل فاندامنتال چه کاربردی دارد؟

با استفاده از تحلیل فاندامنتال و داده‌های اقتصادی، می‌توان بایاس فاندامنتالی دارایی‌ها را تشخیص داد و از باز کردن پوزیشن‌های خلاف جهت سوگیری بازار اجتناب کرد.

تحلیل بنیادی با تعیین ارزش ذاتی سهم یا دارایی، احتمال رسیدن قیمت به ارزش منصفانه را نشان می‌دهد.

اگر قیمت فعلی یک دارایی کمتر از ارزش ذاتی آن باشد، فرصت مناسب خرید فراهم می‌شود. در مقابل، اگر قیمت بالاتر از ارزش ذاتی باشد، معامله‌گر می‌تواند با آگاهی از این موضوع نسبت به فروش اقدام کند.

تفاوت تحلیل فاندامنتال کوتاه‌مدت و بلندمدت

تفاوت تحلیل فاندامنتال کوتاه‌مدت و بلندمدت بیشتر در نوع داده‌ها، هدف معامله، و افق زمانی است. هر دو فاندامنتال هستند، اما کاربردشان کاملا فرق می‌کند:

• فاندامنتال بلندمدت: تمرکز بر رشد پایدار شرکت، سودآوری و توسعه آینده؛
• فاندامنتال کوتاه‌مدت: تمرکز بر اخبار، گزارش‌های فصلی و داده‌های اقتصادی.

در فارکس، فاندامنتال کوتاه‌مدت کاربرد بیشتری دارد، اما در بورس، تحلیل بلندمدت غالب است.

مراحل انجام تحلیل فاندامنتال به صورت گام‌به‌گام

مراحل انجام تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) به صورت گام‌به‌گام به شکل زیر خلاصه می‌شوند:

1. انتخاب بازار و دارایی هدف متناسب با استراتژی سرمایه‌گذاری؛
2. بررسی وضعیت کلی اقتصاد و متغیرهای کلان تاثیرگذار بر دارایی؛
3. تحلیل صنعت مرتبط از نظر چرخه رشد، رقابت و ریسک‌های ساختاری؛
4. بررسی صورت‌های مالی شرکت در بازار بورس بر اساس ترازنامه، صورت سود و زیان و جریان وجوه نقد؛
5. استفاده هدفمند از نسبت‌های مالی (Financial Ratios) برای سنجش سودآوری، نقدینگی و اهرم مالی؛
6. ارزش‌گذاری دارایی با تکیه بر مدل‌های ارزش‌گذاری و برآورد ارزش ذاتی (Intrinsic Value)؛
7. مقایسه قیمت بازار با ارزش ذاتی برای شناسایی وضعیت ارزندگی یا حباب قیمتی؛
8. تصمیم‌گیری نهایی برای خرید، فروش یا نگهداری دارایی بر اساس نتایج تحلیل.

تحلیل‌گر باید پس از طی کردن این مراحل، با ترکیب داده‌های اقتصادی، اطلاعات صنعت و نتایج صورت‌های مالی، یک تصویر یکپارچه از وضعیت دارایی ترسیم کند؛ تصویری که نه‌تنها بر پایه اعداد و ارقام، بلکه بر مبنای چشم‌انداز رشد، مزیت رقابتی، ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک و پایداری سودآوری شکل گرفته است.

سناریوهای مختلف قیمتی تدوین می‌شود تا سرمایه‌گذار بتواند با درنظرگرفتن افق زمانی، میزان ریسک‌پذیری و اهداف مالی خود، استراتژی بهینه‌ای اتخاذ کند و از تصمیم‌های هیجانی و کوتاه‌مدت پرهیز نماید.

در ویدئوی اموزشی کانال TraderNick در YouTube توضیحات تکمیلی درباره تحلیل فاندامنتال ارائه شد و محتوای ویدیو مسیر درک ارزش ذاتی دارایی، داده‌های اقتصادی و منطق تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری را تشریح کرده است.

مثال واقعی از تحلیل فاندامنتال

فرض کنید قصد تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) سهام یک شرکت فرضی در صنعت پتروشیمی را داریم. مراحل بررسی به شکل زیر است:

• بررسی وضعیت اقتصاد با تمرکز بر افزایش نرخ دلار و تاثیر مستقیم آن بر رشد صادرات صنعت پتروشیمی؛
• تحلیل صنعت با تاکید بر قرارگیری پتروشیمی در چرخه رشد تقاضای جهانی؛
• بررسی صورت‌های مالی شامل رشد درامد سالانه +30٪، افزایش سود خالص +25٪ و حفظ ساختار بدهی در سطح کنترل‌شده؛
• بررسی نسبت‌های مالی شامل نسبت قیمت به درامد (Price to Earnings - P/E) برابر با 6 و پایین‌تر از میانگین صنعت، و بازده حقوق صاحبان سهام (Return on Equity - ROE) برابر با 38٪ در سطح بسیار مطلوب؛
• ارزش‌گذاری دارایی با براورد ارزش ذاتی (Intrinsic Value) در سطحی حدود 30٪ بالاتر از قیمت بازار.

نتیجه نهایی نشان می‌دهد که این سهم از منظر فاندامنتالی در محدوده ارزندگی برای ورود قرار دارد و ساختار سوداور‌ی و رشد آن با منطق سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت هم‌راستا است.

ابزار تقویم اقتصادی فارکس (Economic Calendar)

ابزار تقویم اقتصادی فارکس تریدینگ فایندر یکی از سرویس‌های کاربردی وب‌سایت Tradingfinder است که رویدادهای تاثیرگذار بر بازارهای مالی را به‌صورت منظم و هفتگی نمایش می‌دهد. این ابزار با ارائه تاریخ و ساعت دقیق انتشار اخبار، به معامله‌گران کمک می‌کند تا دید روشنی نسبت به زمان‌بندی داده‌های مهم اقتصادی داشته باشند.

امکان تنظیم منطقه زمانی دلخواه و همچنین فیلتر کردن رویدادها بر اساس کشور، از مهم‌ترین قابلیت‌های شخصی‌سازی این تقویم است.

• ابزار تقویم اقتصادی فارکس (Economic Calendar)

در تقویم اقتصادی تریدینگ فایندر، برای هر رویداد اطلاعاتی شامل عنوان خبر، بازار مرتبط و چهار پارامتر اصلی ارائه می‌شود؛ میزان اثرگذاری یا اهمیت خبر در سه سطح کم، متوسط و زیاد، مقدار واقعی داده پس از انتشار، مقدار پیش‌بینی‌شده و مقدار قبلی که مربوط به دوره گذشته است. این ساختار اطلاعاتی، پایه اصلی تحلیل فاندامنتال در بازار فارکس محسوب می‌شود.

این ابزار همچنین امکان جابه‌جایی سریع بین روزها و هفته‌ها را فراهم کرده و نمایش رویدادها در قالب دو تقویم میلادی و خورشیدی انجام می‌شود. پوشش گسترده بیش از ۱۵۰ کشور باعث شده تقویم اقتصادی تریدینگ فایندر محدود به یک منطقه خاص نباشد و بازارهای مختلف جهانی را در بر بگیرد.

در تحلیل فاندامنتال، تمرکز اصلی بر داده‌هایی مانند نرخ تورم شامل CPI، تولید ناخالص داخلی یا GDP، شاخص مدیران خرید یا PMI و همچنین تصمیمات نرخ بهره است. معامله‌گران با بررسی این داده‌ها، جهت احتمالی بازار را شناسایی می‌کنند. سخنرانی مقامات بانک مرکزی به‌ویژه رئیس فدرال رزرو نیز از رویدادهای مهم این تقویم به‌شمار می‌رود.

این ابزار نقش کلیدی در اجرای استراتژی‌های نیوز تریدینگ و نوسان‌گیری کوتاه‌مدت دارد؛ زیرا معامله‌گران با اطلاع از زمان انتشار اخبار با اهمیت بالا، می‌توانند نقاط ورود و خروج خود را دقیق‌تر تنظیم کنند. علاوه بر نسخه وب، تقویم اقتصادی تریدینگ فایندر به‌صورت اکستنشن مرورگر و مینی اپلیکیشن نیز در دسترس است تا دسترسی سریع‌تری برای کاربران فراهم شود.

در مجموع، این ابزار با تمرکز بر پیش‌بینی روند بازار، مدیریت ریسک و تحلیل احساسات بازار، یکی از منابع کاربردی برای معامله‌گران بازارهای مالی محسوب می‌شود.

مدل‌های ارزش‌گذاری در تحلیل فاندامنتال

مدل‌های ارزش‌گذاری در تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) برای برآورد ارزش ذاتی دارایی‌ها به‌کار گرفته می‌شوند و هر مدل کارکرد مشخصی در تصمیم‌گیری مالی دارد. مهم‌ترین رویکردهای ارزش‌گذاری به شرح زیر تعریف می‌شوند:

• مدل تنزیل جریان نقدی (Discounted Cash Flow - DCF) مبتنی بر برآورد جریان‌های نقدی اینده و تبدیل ان‌ها به ارزش فعلی با نرخ تنزیل؛
• مدل نسبت قیمت به درامد (Price to Earnings - P/E) مبتنی بر مقایسه قیمت سهم با سود خالص ان برای سنجش سطح ارزندگی؛
• مدل ارزش دفتری (Price to Book - P/B) مبتنی بر نسبت قیمت بازار سهم به ارزش دارایی‌های ثبت‌شده در ترازنامه.

به‌کارگیری این مدل‌ها امکان تشخیص فاصله قیمت بازار با ارزش ذاتی دارایی را فراهم می‌کند و شرایط شناسایی محدوده‌های ارزنده یا نواحی حباب قیمتی را در فرایند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری ایجاد می‌کند.

تفاوت تحلیل فاندامنتال و تحلیل خبری (News Trading)

در واقع انتخاب بین دو رویکرد تحلیل فاندامنتال و تحلیل خبری به تیپ شخصیتی و افق زمانی سرمایه‌گذار وابسته است؛ سرمایه‌گذاری فاندامنتال مناسب افرادی است که با تحلیل عمیق داده‌های اقتصادی و مالی، به‌دنبال رشد تدریجی و پایدار سرمایه هستند.

در حالی‌ که News Trading بیشتر برای معامله‌گرانی کاربرد دارد که توان تصمیم‌گیری سریع، مدیریت استرس بالا و پذیرش نوسانات شدید بازار را دارند و از واکنش‌های لحظه‌ای بازار به اخبار برای کسب سود کوتاه‌مدت بهره می‌برند. در جدول زیر به مقایسه تخصصی این دو رویکرد می‌پردازیم:

تفاوت تحلیل تکنیکال و فاندامنتال

تحلیل تکنیکال به بررسینمودار قیمت و واکنش قیمت به سطوح کلیدی می‌پردازد. در مقابل، تحلیل فاندامنتال با ارزیابی صورت‌های مالی، شرایط اقتصاد کلان و سنتیمنت بازار، تصویری  جامع از دارایی موردنظر ترسیم می‌کند. مقایسه تحلیل فاندامنتال و تکنیکال:

ترکیب تحلیل فاندامنتال و تکنیکال

ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال یکی از دقیق‌ترین رویکردها برای تصمیم‌گیری در بازارهای مالی محسوب می‌شود، زیرا تحلیل فاندامنتال ارزش واقعی دارایی را بررسی می‌کند و تحلیل تکنیکال زمان مناسب ورود و خروج را مشخص می‌سازد.

این تلفیق، ساختار معاملات را بر پایه منطق ارزش و رفتار قیمت شکل می‌دهد و دقت تصمیم‌گیری را در شرایط مختلف بازار ارتقا می‌دهد. در واقع در روش ترکیبی:

• تحلیل فاندامنتال برای انتخاب دارایی مناسب؛
• تحلیل تکنیکال برای تعیین نقطه ورود و خروج.

ترکیب این دو رویکرد باعث کاهش ریسک و افزایش دقت تصمیم‌گیری شده و حرفه‌ای‌ترین سبک معامله‌گری محسوب می‌شود.

مقاله آموزش ترکیب تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در سایت investopedia.com توضیحات کامل‌تری از این رویکرد را ارائه کرده و ابعاد ارزش‌گذاری دارایی و زمان‌بندی ورود و خروج را به‌صورت ساختارمند تشریح کرده است.

تفاوت تحلیل فاندامنتال در بورس، فارکس و کریپتو

ماهیت تحلیل فاندامنتال بسته به نوع بازار تفاوت دارد:

• در بورس: تمرکز بر صورت‌های مالی، سود شرکت، بدهی‌ها، بازار هدف و مدیریت شرکت است؛
• در فارکس: داده‌های کلان اقتصادی مانند نرخ بهره، تورم، GDP، نرخ بیکاری و سیاست‌های بانک مرکزی اهمیت بالاتری دارند؛
• در کریپتو: فاندامنتال بر اساس وایت‌پیپر، تیم توسعه‌دهنده، کاربرد پروژه، عرضه و تقاضا، توکنومیک و حجم شبکه بررسی می‌شود.

اشتباه رایج بسیاری از معامله‌گران این است که یک مدل واحد را برای همه بازارها استفاده می‌کنند که منجر به تحلیل اشتباه می‌شود.

آیا می‌توان با استفاده از تحلیل فاندامنتال معامله کرد؟

برای پاسخ به این سوال، یک نمونه از تاثیر فاندامنتال در بازارهای مالی ارزیابی می‌شود. تصویر زیر روند ریزشی شدید جفت ارز EUR/USD در اکتبر 2024 را نشان می‌دهد.

دلیل این ریزش را می‌توان در واگرایی شدید سیاست پولی و رشد اقتصادی بین اروپا و آمریکا جست‌وجو کرد.

این تصویر رشد اقتصادی ضعیف آلمان را از اواسط 2022 تا اواخر 2024 را نشان می‌دهد؛ آلمان بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا است و بدین ترتیب داده‌های اقتصادی آن، تاثیر چشمگیری بر ارز یورو دارند.

در پی تضعیف رشد اقتصادی قاره سبز، بانک‌مرکزی اروپا(ECB) ، نرخ بهره را از نقطه اوج 4.5 درصدی، 150 واحد (1.5 درصد) کاهش داده است.

درمقابل، داده‌های اقتصادی آمریکا در مدت مشابه، رونق در تولید و رشد اقتصادی قوی را نشان می‌دهند که به تبع، فشار تورمی و کند شدن روند کاهش نرخ بهره را به دنبال دارد.

درنتیجه  شکاف سیاست پولی ورشد اقتصادی در اروپا و آمریکا، دلار در سه ماه پایانی 2024 دربرابر یورو تقویت شده است.

اشتباهات رایج در تحلیل فاندامنتال

ورود احساسی پس از انتشار اخبار و واکنش‌های هیجانی به اخبار و قیاس‌های نادرست بین شرکت‌های ناهمگون و موارد دیگر می‌توانند اعتبار ارزیابی ارزش ذاتی دارایی را به‌طور جدی مخدوش کنند. در ادامه به موارد دیگر از خطاهای رایج در تحلیل فاندامنتال اشاره شده است:

• تمرکز بیش از حد روی یک شاخص خاص؛
• استفاده از داده‌های قدیمی؛
• نادیده گرفتن شرایط کلان اقتصادی؛
• مقایسه شرکت‌هایی با صنایع مختلف.

جمع بندی

فاندامنتال یک روش تحلیلی در بازارهای مالی است که با بررسی عوامل بنیادی تاثیرگذار بر دارایی‌ها مثل گزارشات اقتصادی، جلسات بانک‌های مرکزی و اخبار اقتصادی، روند قیمت را پیش‌بینی می‌کند.

داده‌های مورد بررسی در تحلیل فاندامنتال، بیشتر در تحلیل روند میان‌مدت و بلندمدت بازارهای مالی کاربرد دارند؛ بدین ترتیب، تحلیل بنیادی بیشتر برای سرمایه‌گذاران بلندمدت و سویینگ تریدرها مناسب است.