مهم ترین عوامل موثر در تحلیل فاندامنتال فارکس، گزارشات اقتصادی، تولیدات ناخالص داخلی (GDP)، جریان سرمایه و تراز تجاری هستند. گزارشات اقتصادی (ازجمله CPI، NFP و PMI) نوسان را براساس تفاوت رقم واقعی نسبت به پیش بینی در بازار فارکس ایجاد می کنند.
همچنین، شناخت نحوه تاثیرگذاری GDP در فارکس و بررسی جزئیات آن [تراز تجاری، تقاضا، هزینه های دولت و جریان سرمایه و سرمایه گذاری] در شناسایی روند میان مدت و بلندمدت بازار کاربرد دارد.
تقویم و گزارشات اقتصادی تاثیرگذار بر فارکس
تقویم اقتصادی (Economic Calendar) زمان انتشار داده های کلیدی را نمایش می دهد و ریسک رویداد را کم می سازد. معامله گر با این ابزار پنجره های پرنوسان را شناسایی و استراتژی را با زمان بندی خبر هم راستا می نماید.
هر رویداد دارای سطح اهمیت است و واکنش قیمت با شکاف «واقعی در برابر پیش بینی» شکل می گیرد. همچنین، تقویم اقتصادی امکان مدیریت موقعیت ها پیش از خبر و وقفه های نقدشوندگی را آشکار می سازد.
مثال نحوه بررسی گزارشات اقتصادی تاثیر گذار بر فارکس
بررسی شاخص قیمت مصرف کننده (Consumer Price Index) مطابق عکس زیر، یکی از مهم ترین داده های تورمی محسوب شده و مستقیما جهت سیاست پولی را مشخص می کند.
معامله گر ابتدا مقدار پیش بینی شده را با رقم واقعی مقایسه کرده و شدت انحراف را می سنجد، زیرا شکاف بزرگ میان این دو عدد، واکنش سریع بازار ارز را فعال می سازد.
در صورت انتشار CPI بالاتر از حد انتظار، بازار احتمال افزایش نرخ بهره را در ذهنیت خود قیمت گذاری و ارز مربوطه تقویت می شود؛ اما انتشار عدد ضعیف تر از پیش بینی، فشار فروش را بر ارز غالب می سازد.
پس از بررسی عدد، تحلیل گر واکنش اولیه قیمت را روی نمودار رصد کرده و پایداری حرکت را با حجم معاملات در سایت Forexfactory.com ارزیابی می نماید. این فرآیند داده خام را به تصمیم ساختاریافته تبدیل و از ورود هیجانی جلوگیری می کند.
نقش داده ها در تحلیل فاندامنتال
داده های اقتصادی مسیر ارزش گذاری ارزها را در بازار فارکس مشخص می کنند و ساختار عرضه و تقاضای پول را آشکار می سازند. هر گزارش اقتصادی انتظارات بازار را بازتنظیم و جریان سرمایه را به سمت دارایی های با بازدهی بالاتر هدایت می نماید.
فاصله میان عدد واقعی و پیش بینی، شدت واکنش قیمت را تعیین و نوسان را کنترل می سازد. داده ها جهت سیاست پولی (Monetary Policy) را قابل پیش بینی و مسیر نرخ بهره را مشخص می کند.
تحلیل فاندامنتال فارکس داده ها را به سیگنال ساختاریافته تبدیل و تصمیم گیری مبتنی بر منطق اقتصادی را به صورت زیر فعال می نماید:
- داده های تورمی: تعیین جهت سیاست پولی، اثرگذاری مستقیم بر نرخ بهره؛
- داده های مشاغل: نمایش قدرت تقاضا، تاثیر بر رشد اقتصادی؛
- داده های تولیدی: سنجش سلامت صنعت، پیش بینی چرخه تجاری؛
- داده های مصرفی: ارزیابی رفتار مصرف کننده، جهت دهی به درآمد شرکت ها؛
- داده های رشد: تشخیص موقعیت اقتصاد در فاز رونق یا رکود؛
- داده های تجاری: تعیین تقاضای ارزی، اثر بر نرخ برابری؛
- داده های مالی: تنظیم جریان سرمایه، تغییر وزن دارایی ها؛
- داده های مسکن: شناسایی فشارهای تورمی پنهان، ارزیابی قدرت اعتباری.
داده های تورمی
کنترل تورم یکی از وظایف اصلی بانک مرکزی است و نقش مهمی در تعیین سیاست های پولی دارد. هنگامی که مهار تورم اولویت بانک مرکزی باشد، داده های تورمی می توانند نوسانات شدیدی در بازار ایجاد کنند. انواع داده های تورمی:
- شاخص قیمت مصرف کننده (CPI): میانگین وزن دار تغییرات قیمت سبد مشخصی از کالاها را نشان می دهد. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)؛
- شاخص قیمت مصرف کننده هسته (Core CPI): همان شاخص تورم CPI است که بخش غذا و انرژی را شامل نمی شود. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)؛
- شاخص قیمت تولیدکننده (PPI): تورم مواد اولیه تولید را نشان می دهد و به عنوان شاخص پیشرو برای تورم مصرف کننده عمل می کند. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)؛
- مصارف مخارج شخصی (PCE): این شاخص بیان گر تورم مصرف کننده آمریکا است؛ کالاهای لحاظ شده در آن به صورت فصلی و براساس کالاهایی با بیشترین تقاضا تغییر می کنند. این شاخص معیار اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم است. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)
داده های مشاغل
تقاضای مصرف کنندگان، موتور محرک رشد اقتصادی است. اما تقاضای قوی زمانی محقق می شود که بازار کار رونق داشته باشد؛ به دنبال نرخ بیکاری پایین و دستمزدهای بالا، تقاضا تقویت می شود.
از طرفی، کنترل نرخ بیکاری یکی از وظایف دوگانه بانک مرکزی است و از داده های بازار کار برای تعیین مسیر سیاست پولی استفاده می شود.
بانک های مرکزی وظیفه دوگانه کنترل نرخ بیکاری و تورم را دارند. انواع داده های بازار کار به شرح زیر هستند:
- نرخ بیکاری (Unemployment Rate): نرخ بیکاری درصدی از جمعیت فعال اقتصادی را نشان می دهد که به دنبال کار هستند، اما شغلی پیدا نکرده اند. این شاخص یکی از معیارهای اصلی ارزیابی وضعیت بازار کار و سلامت اقتصادی است. (بالاتر از انتظارات = تضعیف ارز مربوطه)؛
- تغییرات مشاغل بخش غیرکشاورزی (NFP): نشان دهنده تغییر در تعداد افراد شاغل (به جز بخش کشاورزی) در آمریکا است؛ هرچه تعداد افراد شاغل بیشتر باشد، بازار کار رونق بیشتری خواهد داشت. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)؛
- مدعیان بیمه بیکاری (Unemployment Claims): مدعیان جدید بیمه بیکاری را نشان می دهد. (بالاتر از انتظارات = تضعیف ارز مربوطه)
داده های تولیدی
داده های تولیدی وضعیت سلامت تولید را نشان می دهند؛ به دنبال تاثیر مستقیم تولید بر رشد اقتصادی و بازار کار، آگاهی از وضعیت تولیدکنندگان اهمیت چشمگیری دارد و از عوامل بنیادی موثر بر بازار جفت ارزها است. انواع داده های تولیدی:
- شاخص مدیران خرید (PMI): یک نظرسنجی از مدیران بخش تدارکات که اطلاعات مفیدی از وضعیت اشتغال، تورم مواد اولیه و میزان فروش تولیدکنندگان ارائه می کند. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)؛
- شاخص خرده فروشی (Retail Sales): میزان فروش بخش خرده فروشی را نشان می دهد و در سنجش میزان تقاضا استفاده می شود. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)؛
- سفارش کالاهای بادوام (Durable Goods Orders): بیان گر میزان سفارش تجهیزات کارخانه ای و کالاهای سرمایه ای توسط تولیدکنندگان است. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه)؛
- تولیدات ناخالص داخلی (GDP): مجموع کلیه تولیدات داخل کشور را نشان می دهد و معیار اصلی برای سنجش رشد اقتصادی است. (بالاتر از انتظارات = تقویت ارز مربوطه).
داده های مصرفی
داده های مصرفی الگوی هزینه کرد خانوار را آشکار و مسیر تقاضای کل را در اقتصاد نشان می دهند. تغییر در حجم خرده فروشی و سطح اعتماد مصرف کننده مستقیما بر درآمد شرکت ها اثر و چشم انداز سودآوری را بازتعریف می کند.
افزایش تقاضای مصرفی فشار تورمی را ایجاد و جهت سیاست پولی را تغییر می دهد. همچنین، کاهش مصرف نشانه افت فعالیت اقتصادی تلقی شده و احتمال سیاست های انبساطی را برجسته می سازد.
داده های رشد
داده های رشد جایگاه اقتصاد را در چرخه های تجاری مشخص و عمق رونق یا رکود را اندازه گیری می نمایند. تولید ناخالص داخلی تصویر جامعی از عملکرد بخش ها ارائه و قدرت درآمدزایی را بازتاب می کند. شتاب رشد جریان سرمایه را جذب و قدرت ارز را افزایش می دهد. همچنین کندی رشد ریسک اقتصاد کلان را بالا و بر جذابیت دارایی ها تاثیر می گذارد.
علاقه مندان به بررسی بیشتر درمورد عوامل موثر در تحلیل فاندامنتال فارکس می توانند از ویدئوی آموزشی کانال “Trader Nick” در یوتوب استفاده نمایند:
داده های تجاری
داده های تجاری وضعیت تبادل کالا میان کشورها را مشخص می کنند و خالص جریان ارزی را در اقتصاد نمایش می دهند. زمانی که صادرات بر واردات غلبه نماید، تقاضا برای ارز داخلی افزایش پیدا کرده و این وضعیت به تقویت ارزش پول منجر می شود.
در مقابل، برتری واردات نسبت به صادرات فشار فروش بر ارز ایجاد می کند و نرخ های برابری را در مسیر تضعیف قرار می دهد. تغییر در ترکیب تجارت خارجی وابستگی ارز به قیمت کالاهای پایه را نمایان و میزان پایداری جریان ارز را به صورت زیر آشکار می کند:
- تراز تجاری: مقایسه ارزش صادرات و واردات، تعیین خالص جریان ارزی؛
- مازاد تجاری: افزایش تقاضای ارز داخلی، تقویت ارزش پول؛
- کسری تجاری: افزایش عرضه ارز، تضعیف نرخ برابری؛
- الگوی تجارت: سنجش وابستگی ارز به کامودیتی ها، ارزیابی پایداری جریان ارز.
داده های مالی
داده های مالی جهت جریان سرمایه را مشخص و وزن دارایی ها را در سبد سرمایه گذاری تغییر می دهند. بازدهی اوراق قرضه اختلاف بازده را آشکار و جذب سرمایه خارجی را تسریع می نماید. همچنین، تغییر نرخ بهره منطق ارزش گذاری ارز را بازتنظیم و افزایش بازده، ورود سرمایه را فعال و تقاضای پول را بالا می برد.
داده های مسکن
داده های مسکن وضعیت اعتبار را منعکس و سطح حساسیت اقتصاد به نرخ بهره را نشان می دهند. رشد ساخت وساز تقاضای اعتباری را افزایش و سیگنال تورمی ارسال و افت معاملات مسکن محدودیت مالی خانوار را آشکار می سازد. در نتیجه، جهت این داده ها پیام روشنی درباره فشارهای تورمی پنهان ارائه می دهد.
تراز تجاری و تحلیل بنیادی فارکس
تراز تجاری میزان خالص ارزش کالاهای صادرات و واردات را نشان می دهد و دو حالت دارد:
- مازاد تجاری: زمانی مازاد تجاری ایجاد می شود که ارزش کالاهای صادر شده بیشتر از کالاهای وارد شده باشد؛
- کسری تجاری: زمانی کسری تجاری ایجاد می شود که ارزش کالاهای وارد شده بیشتر از کالاهای صادراتی باشد.
عوامل تاثیرگذار بر تراز تجاری
نرخ برابری ارز کشور مبدا و مقصد، تاثیر چشمگیری در خرید و فروش کالا و تراز تجاری دارد. همچنین، تراز تجاری از عوامل دیگری مانند قیمت کامودیتی ها و رشد اقتصادی نیز تاثیر می پذیرد.
- قیمت کامودیتی ها: در کشورهای وابسته به صادرات کالاهای اساسی، تغییرات قیمت کامودیتی ها بر تراز تجاری آنها تاثیرگذار است؛
- رشد اقتصادی: رشد اقتصادی، تقاضا برای واردات را افزایش می دهد؛
- نرخ ارز: در کشورهای صادرات محور، کاهش ارز پول (به صورت کنترل شده) به افزایش صادرات کمک می کند.
نکته: منظور از کامودیتی، کالاهایی است که معمولا بصورت خام و فرآوری نشده عرضه می شوند.
تاثیر داده تراز تجاری در فارکس
داده تراز تجاری (Trade Balance) وضعیت خالص ورود و خروج ارز را مشخص می کند و مستقیما بر میزان تقاضای پول ملی اثر می گذارد. انتشار عدد بالاتر از انتظار نشان دهنده افزایش صادرات خالص و جریان تقاضا برای ارز داخلی را تقویت می کند.
در مقابل، عدد پایین تر از پیش بینی، غلبه واردات و عرضه ارز را افزایش می دهد. این اختلاف میان رقم واقعی و پیش بینی شده، محرک اصلی نوسان در جفت ارزها محسوب می شود.
تاثیر رشد اقتصادی بر فارکس
رشد اقتصادی سلامت تولید و اقتصاد را نشان می دهد. ر دوره رشد اقتصادی، تقاضای مصرف کننده بالا است تولیدکننده نیز فروش بیشتری دارد؛ تولیدکننده با سود بیشتر، نیروی بیشتری استخدام می کند؛ بدین ترتیب، بازارکار نیز بهبود یافته و به کاهش نرخ بیکاری منجر می شود.
این موارد، درآمد مالیاتی سالم برای دولت ایجاد می کند؛ همچنین، کشوری با رشد اقتصادی مناسب، سرمایه گذار خارجی بیشتری جذب کرده که منجر به افزایش تقاضا برای ارز محلی و تقویت آن می شود.
طبق توضیحات بالا، که اگر داده GDP بالاتر از انتظارات باشد، ارز تقویت شده و اگر کمتر از انتظارات باشد، ارز مربوطه تضعیف می شود.
جریان سرمایه (Capital Flow)
جریان سرمایه نشان دهنده جابه جایی سرمایه میان کشورها است؛ ورود و خروج ارز بین کشورها در دو حالت انجام می شود:
- سرمایه گذاری مستقیم خارجی (Foreign Direct Investment): به سرمایه گذاری در دارایی های بلندمدت مثل زمین، کارخانه و شرکت اشاره دارد؛
- سرمایه گذاری پرتفولیو: به سرمایه گذاری در دارایی های کوتاه مدت مثل سهام، اوراق قرضه و.. اشاره دارد.
جریان سرمایه مستقیما بر عرضه و تقاضای ارز تاثیر می گذارد و یکی از عوامل موثر در تحلیل بنیادی فارکس است؛ اما جریان سرمایه مثبت و منفی، تاثیرات کاملا متفاوتی بر قدرت ارز دارند.
ورود جریان سرمایه (Capital Inflows)
ورود جریان سرمایه به دلیل افزایش تقاضا برای ارز انجام شده و منجر به تقویت آن می شود. به عنوان مثال، اگر سرمایه گذاران از سرتاسر جهان بر اوراق قرضه دولتی آمریکا سرمایه گذاری کنند، تقاضا برای دلار افزایش یافته و منجر به تقویت آن می شود.
نکته: برای خرید اوراق قرضه یک کشور خارجی، سرمایه گذار ابتدا باید ارز محلی خود را به ارز کشور صادرکننده اوراق تبدیل کند. این تبدیل منجر به افزایش تقاضا برای ارز مقصد می شود.
خروج جریان سرمایه (Capital Outflows)
خروج جریان سرمایه با افزایش عرضه و فروش ارز، به تضعیف ارز منجر می شود. در این حالت، ارز کشور مقصد تقویت و ارز داخلی تضعیف می شود. این روند نرخ جفت ارز مربوطه را تغییر می دهد.
معرفی اندیکاتور تقویم اقتصادی جهت بررسی عوامل موثر در تحلیل فاندامنتال فارکس
اندیکاتور Forex Factory Economic Calendar برای پلتفرم متاتریدر ابزاری کارآمد است که به معامله گران این امکان را می دهد تا رویدادهای اقتصادی مهم و تاثیرگذار را به طور مستقیم در نمودار مشاهده کنند.
این اندیکاتور با نمایش اخبار مهم مانند تغییرات در "GDP"، نرخ بهره، تورم، اشتغال و دیگر داده های کلان اقتصادی، باعث می شود که معامله گر بتواند روند واکنش بازار را به این اخبار در زمان واقعی رصد کرده و تصمیمات معاملاتی خود را بر اساس آن تنظیم کند.
این ابزار با پشتیبانی از تحلیل چندزمانه، به معامله گران این امکان را می دهد که رویدادها را در تایم فریم های مختلف بررسی کنند و از آن برای تنظیم استراتژی های کوتاه مدت و درون روزی بهره برداری کنند.
با قابلیت های فیلتر کردن اخبار بر اساس اهمیت، انتخاب ارزهای خاص و ارائه هشدارهای صوتی و پوش نوتیفیکیشن، این اندیکاتور برای هر نوع تریدری که به دنبال واکنش به اخبار اقتصادی در بازار فارکس است، یک گزینه بسیار کاربردی و مفید است.
این اندیکاتور، به جای اتکا به تفسیرهای پراکنده، بستری فراهم می کند که «خبر» به یک متغیر عملیاتی در تصمیم گیری معاملاتی تبدیل شود.
از نظر ساختاری، این ابزار در گروه اندیکاتورهای خبری متاتریدر قرار می گیرد و با پشتیبانی از تحلیل چندزمانه، برای تریدهای درون روزی در بازار Forex بهینه شده است. کاربر می تواند شدت خبر (کم اهمیت، متوسط، مهم) را فیلتر، ارزهای مورد نظر مانند "USD"، "EUR" یا "JPY" را پایش و حتی سخنرانی ها و تعطیلات رسمی را از داده های اصلی تفکیک کند.
پنل گرافیکی قابل تنظیم، رنگ بندی رویدادها، هشدارهای صوتی و پوش نوتیفیکیشن، فرآیند پایش خبر را بدون ترک نمودار ساده می کنند.
منطق تحلیلی این تقویم بر «شکاف میان واقعیت و پیش بینی» بنا شده است. وقتی داده ای بالاتر از انتظار منتشر شود، احتمال تغییر تمایل بازار به نفع ارز مربوطه افزایش می یابد.
- دانلود اندیکاتور تقویم اقتصادی فارکس فکتوریدر متاتریدر4
- دانلود اندیکاتور تقویم اقتصادی فارکس فکتوریدر متاتریدر5
نرخ بهره و اثر آن بر ارزها
نرخ بهره (Interest Rate) مهم ترین محرک جریان سرمایه به شمار می رود و اختلاف بازدهی میان ارزها را پررنگ می سازد. افزایش نرخ بهره بازدهی دارایی های مبتنی بر ارز را بالا برده و تقاضای خارجی را تقویت می کند.
کاهش نرخ بهره جذابیت نگهداری ارز را کم و خروج سرمایه را شتاب می دهد؛ همچنین؛ سیاست نرخ بهره، انتظارات تورمی را تعدیل و هم زمان ارزش پول را بازقیمت گذاری می نماید.
در نهایت بازار پیش نگر عمل کرده و سیگنال های آتی سیاست پولی را در قیمت ها منعکس می سازد و جابه جایی سریع سرمایه میان اقتصادها و نوسان معنادار در جفت ارزها ایجاد می گردد.
سیاست های پولی و مالی
سیاست پولی (Monetary Policy) چارچوب عملیاتی بانک مرکزی برای مدیریت نقدینگی و کنترل تورم را تشکیل می دهد و از مسیر تنظیم نرخ بهره، عملیات بازار باز و مدیریت ترازنامه اجرا می شود.
در مقابل، سیاست مالی (Fiscal Policy) از طریق بودجه دولت، نظام مالیاتی و الگوی هزینه های عمومی اعمال و ظرفیت رشد اقتصاد را به صورت زیر شکل می دهد:
- سیاست پولی (Monetary Policy): کنترل نرخ بهره، عملیات بازار باز، مدیریت ترازنامه؛
- سیاست مالی (Fiscal Policy): بودجه دولت، نظام مالیاتی، هزینه های عمومی؛
- انبساط پولی: افزایش نقدینگی، تقویت فعالیت اقتصادی، فشار صعودی بر تورم؛
- انقباض پولی: مهار تورم، محدودسازی اعتبار، کاهش رشد نقدینگی؛
- سیاست مالی انبساطی: تحریک تقاضا، افزایش هزینه های عمرانی، تقویت رشد؛
- سیاست مالی انقباضی: مهار کسری بودجه، کاهش هزینه ها، تثبیت مالی؛
- برهم کنش سیاست ها: تغییر مسیر ارز، بازتعریف ریسک، اثرگذاری بر جریان سرمایه.
تفاوت سیاست مالی و پولی در تحلیل فاندامنتال فارکس
سیاست پولی (Monetary Policy) تحت اختیار بانک مرکزی قرار دارد و از طریق تغییر نرخ بهره و مدیریت نقدینگی، ارزش ارز را تنظیم می کند. همچنین، سیاست پولی واکنش سریع در بازار ارز ایجاد و نوسانات کوتاه مدت را تشدید می سازد.
در مقابل، سیاست مالی (Fiscal Policy) در حوزه تصمیم گیری دولت قرار می گیرد و با بودجه عمومی و ساختار مالیاتی، مسیر رشد اقتصادی را تعیین می نماید. همچنین سیاست مالی روندهای بنیادی را به تدریج به صورت زیر شکل می دهد:
ویژگی ها | سیاست پولی (Monetary Policy) | سیاست مالی (Fiscal Policy) |
نهاد تصمیم گیر | بانک مرکزی | دولت |
ابزار اجرایی | نرخ بهره، عملیات بازار باز، نقدینگی | بودجه، مالیات، هزینه های عمومی |
سرعت اثرگذاری | سریع و مستقیم | تدریجی و ساختاری |
دامنه اثر بر ارز | بالا | غیر مستقیم |
افزایش نوسان | کوتاه مدت | شکل دهی روند میان مدت |
کنترل تورم و ارزش پول | بله | ندارد |
تحلیل فاندامنتال فارکس این تمایز را برای تعیین اولویت معاملاتی و تشخیص جهت حرکت جفت ارزها به کار می گیرد.
جمع بندی
گزارشات اقتصادی، رشد اقتصادی (GDP)، جریان سرمایه و تراز تجاری 4 مورد از عوامل موثر در تحلیل فاندامنتال فارکس هستند که عرضه و تقاضای جفت ارزها را تعیین می کنند.
بررسی جریان سرمایه و تراز تجاری، ورود و خروج ارز از کشور را نشان می دهد. همچنین، بررسی مستمر و تحلیل جزئیات گزارشات اقتصادی، روند میان مدت جفت ارزها را تعیین می کند.
