سیاست پولی با تاثیر مستقیم روی نقدینگی، منجر به کاهش یا افزایش تورم میشود؛ چگونگی تاثیر سیاست پولی بر تورم اقتصادی به نوع (ابزارها) و جهت (انقباضی یا انبساطی) سیاست پولی بستگی دارد. همچنین، ممکن است اجرای سیاست پولی با تغییر الگوی مصرف در جامعه، رونق یا رکود بخشهای مختلف اقتصاد را رقم بزند.
علاوه بر این، اثر سیاست پولی بر تورم معمولا آنی نیست و با یک وقفه زمانی چندماهه تا حتی یکساله در اقتصاد نمایان میشود، زیرا تغییر نرخ بهره یا حجم پول ابتدا بر سرمایهگذاری و تقاضای کل اثر میگذارد و سپس به سطح عمومی قیمتها منتقل میشود.
به همین دلیل، بانکهای مرکزی ناچارند تصمیمات خود را بر پایه پیشبینی روندهای آینده اتخاذ کنند، نه صرفا بر اساس دادههای تورمی فعلی.
سیاست پولی چیست؟
سیاستهای پولی به مجموعه اقداماتی گفته میشود که بانک مرکزی برای ایجاد ثبات در بازار کار و کنترل تورم (وظیفه دوگانه بانک مرکزی) اجرا میکند. این سیاستها تاثیر قابلتوجهی بر شاخصهای اقتصادی دارند و از طریق ابزارهای زیر اجرا میشوند:
- نرخ بهره: نرخ بهره هزینه استقراض پول برای یک مدت مشخص؛
- عملیات بازار آزاد: کنترل نقدینگی از سوی بانک مرکزی با خرید و فروش اوراق؛
- نرخ ذخیره قانونی: درصدی از سپرده بانکی در بانک مرکزی.
سیاست پولی زمانی بیشترین اثر را بر تورم دارد که با سیاست مالی هماهنگ باشد. اگر دولت همزمان با سیاست انقباضی بانک مرکزی، سیاست مالی انبساطی اجرا کند (افزایش هزینهها یا کسری بودجه)، اثر مهار تورم تضعیف میشود.
هماهنگی سیاستها شامل موارد زیر است:
- کاهش وابستگی دولت به استقراض از بانک مرکزی
- انضباط بودجهای
- شفافیت در اهداف تورمی
بدون این هماهنگی، حتی سختگیرانهترین سیاست پولی نیز ممکن است به شکست بینجامد.
کانالهای انتقال سیاست پولی به تورم
سیاست پولی تنها از طریق تغییر نرخ بهره عمل نمیکند، بلکه از مسیرهای مختلفی به تورم منتقل میشود که به آنها «کانالهای انتقال سیاست پولی» گفته میشود. مهمترین این کانالها عبارتند از:
- کانال نرخ بهره: افزایش نرخ بهره باعث کاهش تقاضای مصرفی و سرمایهگذاری میشود و فشار تورمی را کاهش میدهد؛
- کانال اعتباری (وامدهی بانکها): سیاست انقباضی توان وامدهی بانکها را محدود میکند و در نتیجه رشد نقدینگی کاهش مییابد؛
- کانال نرخ ارز: افزایش نرخ بهره میتواند موجب تقویت ارزش پول ملی شود و از مسیر کاهش قیمت واردات، تورم را مهار کند؛
- کانال انتظارات تورمی: اعلام سیاستهای سختگیرانه توسط بانک مرکزی، انتظارات تورمی مردم و بنگاهها را تعدیل میکند؛
- کانال قیمت داراییها: تغییر نرخ بهره بر بازار سهام و مسکن اثر گذاشته و از طریق ثروت خانوارها بر مصرف و تورم تاثیر میگذارد.
سیاست پولی انقباضی و انبساطی
انقباضی و انبساطی انواع سیاست پولی هستند که تاثیرات کاملا متفاوتی در اقتصاد دارند؛ بانک مرکزی بسته به هدف خود (کاهش تورم یا رونق بخشیدن به بازارکار) و شرایط اقتصادی موجود، این سیاستها را در دستور کار قرار میدهد.
پارامتر | انقباضی | انبساطی |
تاثیر بر تورم | کاهش | افزایش |
تاثیر بر رشد اقتصادی | محدودکننده رشد اقتصادی | تشویق رشد اقتصادی |
زمان اجرا | نیاز به کنترل تورم | نیاز به ایجاد رشد اقتصادی |
ابزارها | افزایش نرخ بهره، کاهش دارایی ترازنامه | کاهش نرخ بهره، سیاست تسهیل کمی |
علاوه بر سیاستهای پولی، مواضع هاوکیش یا داویش رئیس بانک مرکزی نیز میتواند بر تورم و انتظارات تورمی تاثیرگذار باشد.
نکته: سیاست پولی خنثی یکی از انواع سیاست پولی است؛ این سیاست زمانی اجرا میشود که تورم در محدوده هدف بانک مرکزی قرار داشته و تورم را در سطح تعادل نگه میدارد.
تاثیر سیاستهای پولی بر تورم
سیاستهای پولی سطح نقدینگی را تغییر میدهند و به همین دلیل، تاثیر مستقیمی بر تورم دارند؛ اما تاثیر سیاستهای پولی بر تورم باتوجه به نوع و هدف آنها متفاوت است.
از این منظر، سیاست پولی زمانی بیشترین اثر را بر تورم میگذارد که بتواند انتظارات تورمی را نیز مدیریت کند، زیرا رفتار مصرفکنندگان و بنگاهها بر پایه پیشبینی آنها از آینده قیمتها شکل میگیرد. بنابراین موفقیت یا ناکامی سیاستهای پولی فقط به ابزارهای اجرایی وابسته نیست، بلکه به میزان اعتماد بازار به تصمیمات بانک مرکزی نیز ارتباط مستقیم دارد.
در ویدئوی آموزشی کانال Johnny Harris در Youtube، توضیحات جامعی از تورم ارائه شده که علاقمندان برای درک بهتر میتوانند به مشاهده آن بپردازند.
تاثیر سیاست پولی انبساطی بر تورم
در سیاست پولی انبساطی، بانکمرکزی با کاهش نرخ بهره یا خرید اوراق (افزایش ترازنامه - سیاست تسهیل کمی)، نقدینگی را افزایش میدهد؛ این اقدام طبق فرمول ریشه پولی، تورمزا بوده و معمولا با هدف تقویت رشد اقتصادی و بهبود بازار کار (کاهش نرخ بیکاری) انجام میشود.
نکته: طبق فرمول ریشه پولی تورم، اگر عرضه نقدینگی بیشتر از کالا افزایش یابد، تورم ایجاد میشود.
مثالی از تاثیر سیاست پولی انبساطی بر تورم
برای مثال، در سال 2020 برای گذر از بحران رکود ناشی از کرونا، بانکهای مرکزی سیاست پولی انبساطی در پیش گرفتند که متاثر از آن، تورم به طرز چشمگیری افزایش یافت.
سیاست پولی انبساطی فدرال رزرو در ابتدای سال 2020 با کاهش نرخ بهره و خرید اوراق توسط بانکمرکزی (سیاست تسهیل کمی) همراه بود؛ این اتفاق به افزایش شدید تورم [تا حدود 9 درصد] منجر شد.
البته همیشه سیاستهای انبساطی با شدت سال 2020 اجرا نمیشوند؛ تاثیر سیاستهای پولی بر تورم، بسته به شدت و مدت زمان اجرای آن متفاوت است.
تاثیر سیاست پولی انقباضی بر تورم
سیاست پولی انقباضی با افزایش هزینه استقراض (نرخ بهره)، نقدینگی را کاهش میدهد؛ کاهش نقدینگی و سرکوب تقاضا، تاثیر کاهشی بر تورم دارد. در نتیجه، با محدود شدن دسترسی به اعتبار، مصرف و سرمایهگذاری بهتدریج افت میکند و فشار تقاضا بر قیمتها کاهش مییابد.
البته این فرآیند ممکن است همزمان رشد اقتصادی را کند کرده و ریسک رکود را افزایش دهد، به همین دلیل سیاست پولی انقباضی معمولا بهعنوان ابزاری برای مهار تورم در شرایط داغشدن اقتصاد به کار گرفته میشود.
مثال تاثیر سیاست پولی انقباضی بر تورم
افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2022 با هدف کنترل تورم، مثال مناسبی برای سیاست پولی انقباضی و تاثیر آن بر تورم است؛ در نتیجه افزایش شدید نرخ بهره، تورم از حدود 9%، به کانال 2 درصد بازگشت.
مدت زمان تاثیر سیاستهای پولی بر تورم
سیاستهای پولی معمولا با اختلاف چند ماهه بر شاخصهای اقتصادی تاثیر میگذارند. برای مثال، فدرال رزرو در ماه مارس 2022 افزایش نرخ بهره و سیاست انقباضی را آغاز کرد، اما روند کاهشی تورم از تقریبا 5 ماه بعد (اوت) آغاز شد.
در تصویر، تاثیر نرخ بهره بر تورم و اختلاف چند ماهه بین شروع افزایش نرخ بهره و سیاست انقباضی (رنگ قرمز)، و آغاز روند کاهشی تورم (رنگ آبی) مشخص شده است.
چرا تاثیر سیاست پولی در تورم با تاخیر مشخص میشود؟
تاخیر در انتقال نرخ بهره به سیستم بانکی، رفتار مصرفکننده و تولیدکننده مهمترین دلایل این اتفاق هستند. قراردادهای بلندمدت، چسبندگی قیمتها و انتظارات تورمی واکنش اقتصاد به تغییرات پولی را تدریجی میکنند و اثر فوری را از بین میبرند.
فعالان اقتصادی تا زمان اطمینان از پایداری سیاست جدید، تصمیمهای سرمایهگذاری، استخدام و قیمتگذاری را با احتیاط اتخاذ میکنند و همین رفتار مسیر اثرگذاری بر تورم را طولانی میسازد.
تاخیر در اعمال نرخ بهره وامهای قدیمی
پس از اعلام توسط بانک مرکزی، نرخ بهره جدید بر وامهای جدید اعمال میشود؛ اما بسیاری از وامهای گذشته، دارای نرخ ثابت یا دوره بازبینی هستند.
برای مثال، نرخهای وام مسکن و تجاری معمولا در دورههای سه ماهه، 6 ماهه یا یکساله بازبینی میشوند؛ به بیان دیگر، ممکن است نرخ بهره جدید در بازبینی بعدی اعمال شود؛ همچنین، سپردههای بانکی تا پایان دوره خود با نرخ قبلی لحاظ میشوند.
کمرنگ شدن اثر سیاست پولی توسط عوامل خارجی
برخی عوامل خارجی مثل قیمت کامودیتیها، روابط سیاسی، ریسکهای زنجیره تامین و واردات بر روند اقتصاد تاثیرگذار بوده و اثر سیاست پولی را کمرنگ میکنند. برای مثال، اگر تورم ناشی از کاهش عرضه و ریشه هزینهای باشد، سیاست پولی تاثیر کمتری خواهد داشت.
در چنین شرایطی، حتی سیاستهای انقباضی شدید نیز ممکن است تنها رشد تقاضا را مهار کنند، اما نتوانند فشار ناشی از شوکهای عرضه را برطرف سازند، زیرا منبع تورم خارج از حوزه کنترل مستقیم بانک مرکزی قرار دارد. به همین دلیل، هماهنگی سیاست پولی با سیاستهای تجاری، مالی و صنعتی اهمیت بیشتری پیدا میکند تا اثر عوامل بیرونی تعدیل شده و کنترل تورم کاراتر شود.
رفتار مصرفکننده و تولیدکننده
سیاست پولی پیش از تاثیر بر تورم، ابتدا بر رفتار مصرفکنندگان و تولیدکنندگان تأثیر میگذارد. بهعنوان مثال، در سیاست پولی تسهیلی افزایشدهنده نقدینگی، قدرت خرید و تقاضا افزایش مییابد؛ در نتیجه، با افزایش فروش تولیدکنندگان، بهمرور قیمتها افزایش مییابد.
در مقابل، هنگام اجرای سیاست انقباضی، تولیدکننده، موقتی یا دائمی بودن ضعف تقاضا را در نظر میگیرد؛ اگر تقاضای ضعیف تداوم یابد، شرکت نیز قیمت را کاهش میدهد.
تاثیر متفاوت در بخشهای مختلف اقتصاد
تأثیر سیاست پولی بر بخشها و کالاهای مختلف یکسان نیست؛ بهعنوان مثال، کاهش تورم در کالاهای وابسته به واردات مواد اولیه، به دلیل نوسانات نرخ ارز دشوارتر بوده و تاثیر سیاست پولی بر آنها به زمان بیشتری نیاز دارد.
مثال تاثیر سیاست پولی بر تورم
در طول بحرانهای اقتصادی مثل جنگ، رکود اقتصادی و رکود تورمی احتمالا تاثیر سیاست پولی دیرتر نمایان شود؛ به عنوان مثال:
- بحران تورم 1980 آمریکا: تاثیر سیاست انقباضی 1.5 الی 2 سال بهطول انجامید؛
- رکود 2008: در بحران مالی 2008، تاثیر سیاست انبساطی در سال 2010 نمایان شد؛
- تورم شدید اقتصاد ترکیه پس از کرونا: در پی کاهش نرخ بهره، ابتدا وامدهی و سرمایهگذاری افزایش یافت، اما پس از چند ماه، اقتصاد ترکیه تورم شدید و سقوط لیر را تجربه کرد.
تاثیر سیاست پولی بر تورم داراییها
سیاست پولی انبساطی لزوماا فقط باعث افزایش قیمت کالاها و خدمات نمیشود، بلکه میتواند به «تورم داراییها» منجر شود؛ یعنی رشد سریع قیمت:
- مسکن
- سهام
- اوراق مالی
- ارزهای دیجیتال
مقاله آموزش تاثیر سیاست پولی بر قیمت داراییها در سایت sciencedirect.com توضیحات تکمیلی برای درک بهتر این موضوع ارائه شده که علاقمندان میتوانند از آن بهرمند شوند.
این نوع تورم، از طریق افزایش ثروت اسمی خانوارها، مصرف را تحریک کرده و در نهایت به تورم عمومی منتقل میشود. به همین دلیل، بانکهای مرکزی علاوه بر شاخص CPI، تحولات بازار داراییها را نیز رصد میکنند.
محدودیتهای سیاست پولی در کنترل تورم
سیاست پولی نقش محوری در مهار تورم (Inflation) دارد، اما بهتنهایی توان کنترل کامل فشارهای قیمتی را ندارد. مجموعهای از عوامل ساختاری و رفتاری دامنه اثرگذاری این ابزار را محدود میکند و انتقال تصمیمهای پولی را تضعیف میسازد. در چنین شرایطی، سیاست پولی باید با سیاست مالی منضبط و اصلاحات ساختاری همراه شود.
- تورم ناشی از شوک عرضه مانند جهش قیمت انرژی و اختلال در زنجیره تامین؛
- سلطه مالی (Fiscal Dominance) در شرایط تامین کسری بودجه دولت از مسیر بانک مرکزی؛
- بیاعتمادی به بانک مرکزی (Central Bank) و کاهش اعتبار سیاستهای اعلامشده؛
- ضعف ساختاری نظام بانکی و اختلال در کانال انتقال سیاست پولی.
نقش انتظارات تورمی در موفقیت سیاست پولی
یکی از مهمترین عوامل تعیینکننده موفقیت سیاست پولی، انتظارات تورمی مردم و فعالان اقتصادی است. اگر خانوارها و بنگاهها باور داشته باشند که تورم در آینده کاهش مییابد، رفتار قیمتی آنها نیز تغییر میکند. بهطور مثال:
- تولیدکنندگان تمایل کمتری به افزایش پیشدستانه قیمتها خواهند داشت؛
- کارگران مطالبات مزدی کمتری مطرح میکنند؛
- مصرفکنندگان خریدهای هیجانی را به تعویق میاندازند.
در مقابل، اگر سیاست پولی اعتبار لازم را نداشته باشد، حتی افزایش شدید نرخ بهره نیز ممکن است اثر محدودی بر تورم بگذارد.
تفاوت اثر سیاست پولی بر تورم در کشورهای توسعهیافته و در حال توسعه
اثر سیاست پولی در همه کشورها یکسان نیست و به ساختار اقتصادی آنها بستگی دارد. در جدول زیر به مقایسه تخصصی این دو مورد میپردازیم:
محور مقایسه | کشورهای توسعهیافته | کشورهای در حال توسعه |
عمق بازارهای مالی | بازارهای مالی عمیق و کارا با تنوع ابزارهای مالی | بازارهای مالی کمعمق و محدود از نظر ابزارها |
کانال اصلی انتقال سیاست پولی | کانال نرخ بهره با اثربخشی بالا | کانال نرخ ارز با نقش پررنگ |
نوع غالب تورم | تورم غالب تقاضامحور | تورم غالب فشار هزینه |
اعتبار بانک مرکزی | اعتبار بالای بانک مرکزی و مدیریت مؤثر انتظارات تورمی | اعتبار پایینتر بانک مرکزی و ضعف در مهار انتظارات تورمی |
محدودیتهای ساختاری | محدودیتهای نهادی و مالی اندک | محدودیتهای ساختاری شامل کسری بودجه و سلطه مالی |
سرعت اثرگذاری سیاست پولی | اثرگذاری سریع و قابل پیشبینی | اثرگذاری کند با عدم قطعیت بالا |
قدرت اثر سیاست انقباضی بر تورم | اثرگذاری قوی و پایدار بر تورم | اثرگذاری ضعیفتر و ناپایدار بر تورم |
نتیجه نهایی سیاست پولی انقباضی | کاهش موثر تورم با هزینه تولید محدود | کاهش کند تورم همراه با ریسک رکود و بیثباتی ارزی |
در مجموع، سیاست پولی انقباضی در اقتصادهای نوظهور ممکن است اثر کُندتر و ضعیفتری نسبت به اقتصادهای پیشرفته داشته باشد.
تغییر الگوی مصرف در طول اجرای سیاست پولی
در طول اجرای سیاست پولی انبساطی یا انقباضی، امکان تغییر الگوی مصرف وجود دارد، زیرا تقاضای مصرفکنندگان برای کالاها، ممکن است باتوجه به شرایط مالی آنها متفاوت باشد.
به عنوان مثال، اگر سیاست پولی انبساطی منجر به تورم بالا و کاهش قدرت خرید شود، مصرفکنندگان کالاهای جایگزین ارزانتر را برای خرید ترجیح میدهند.
تغییر الگوی مصرف باتوجه به کشش قیمتی تقاضا
کالاهایی که تقاضای آنها باتوجه به تحولات قیمت تغییر میکند (مثل کالاهای لوکس یا خدمات مسافرتی)، کشش قیمتی بالایی دارند.
در مقابل، کالاهای بیکشش [مثل آب، برق، اینترنت و دارو]، تغییرات قیمت تفاوتی در تقاضای آنها ایجاد نمیکند، اما در شرایط تورمی، منجر به فشار اقتصادی بر مصرفکننده میشود.
چرا توجه به الگوی مصرف در سرمایهگذاری مهم است؟
در تحلیل فاندامنتال، بررسی جزئیات گزارش تورم و ارزیابی روند آتی آن حائز اهمیت است.
همچنین، پیشبینی رونق یا رکود بخشهای مختلف اقتصاد، در سرمایهگذاری بازار سهام ضروری است؛ مثلا در طول سیاست انقباضی، ممکن است تقاضا برای خودروی صفر یا خودروهای لوکس کاهش یابد؛ اگر چرخه انقباضی در ابعاد جهانی اجرا شود (پس از بحران کرونا در سالهای 2022 تا 2024)، صادرات خودروی لوکس نیز با چالش مواجه میشود.
اثر سیاست پولی بر تورم در کوتاهمدت و بلندمدت
در کوتاهمدت، سیاست پولی عمدتاً از مسیر کاهش تقاضا و محدودسازی اعتبار بر تورم اثر میگذارد. اما در بلندمدت، نقش اصلی سیاست پولی کنترل رشد نقدینگی و تثبیت انتظارات تورمی است.
جدول مقایسه تفاوت سیاست پولی کوتاهمدت و بلندمدت در کنترل تورم:
محور مقایسه | کوتاهمدت | بلندمدت |
کانال اصلی اثرگذاری سیاست پولی بر تورم | کانال تقاضا و اعتبار | کانال نقدینگی و انتظارات تورمی |
سازوکار غالب کنترل تورم | کاهش تقاضای کل و محدودسازی اعطای اعتبار | کنترل رشد نقدینگی و تثبیت انتظارات تورمی |
ماهیت اثرگذاری بر تورم | اثرگذاری مقطعی و کوتاهدوام | اثرگذاری ساختاری و پایدار |
نقش انتظارات تورمی | نقش محدود انتظارات تورمی | نقش محوری انتظارات تورمی |
پایداری نتایج ضدتورمی | پایداری پایین نتایج | پایداری بالای نتایج |
وابستگی به شرایط چرخهای اقتصاد | وابستگی بالا به وضعیت رکود یا رونق | وابستگی اندک به نوسانات چرخهای |
تمرکز سیاست پولی | مدیریت تقاضا و اعتبارات | مهار رشد پول و لنگر اسمی اقتصاد |
رابطه سیاست پولی با منحنی فیلیپس و تورم
در تحلیل نظری تورم، یکی از مفاهیم کلیدی «منحنی فیلیپس» است که رابطه معکوس میان بیکاری و تورم را نشان میدهد. سیاست پولی با تاثیرگذاری بر سطح تقاضای کل، موقعیت اقتصاد را روی این منحنی جابهجا میکند.
به این معنا که:
- سیاست پولی انقباضی با کاهش تقاضا، بیکاری را افزایش داده و فشار تورمی را کاهش میدهد؛
- سیاست پولی انبساطی با تحریک تقاضا، بیکاری را کاهش داده اما میتواند تورم را تشدید کند.
در نسخههای جدیدتر منحنی فیلیپس، نقش انتظارات تورمی پررنگتر شده و نشان میدهد بدون مهار انتظارات، حتی رکود نیز ممکن است تورم را کنترل نکند.
قاعده تیلور و نقش آن در کنترل تورم
یکی از چارچوبهای شناختهشده برای تعیین نرخ بهره، «قاعده تیلور» است. این قاعده پیشنهاد میکند بانک مرکزی نرخ بهره را بر اساس دو عامل تنظیم کند:
- انحراف تورم از سطح هدف
- فاصله تولید واقعی از تولید بالقوه
به زبان ساده، اگر تورم بالاتر از هدف باشد، نرخ بهره باید بیش از حد معمول افزایش یابد تا فشار تورمی مهار شود. این قاعده نشان میدهد سیاست پولی موفق نیازمند واکنش سیستماتیک و قابل پیشبینی به تورم است، نه تصمیمهای مقطعی و سیاسی.
تله نقدینگی و محدودیت سیاست پولی در تورمهای رکودی
در شرایط رکود شدید، ممکن است نرخ بهره به نزدیکی صفر برسد و دیگر امکان کاهش آن وجود نداشته باشد. این وضعیت به «محدودیت نرخ بهره صفر» یا تله نقدینگی معروف است. در چنین شرایطی:
- سیاست پولی سنتی کارایی خود را از دست میدهد؛
- بانک مرکزی به ابزارهای غیرمتعارف مانند خرید اوراق گسترده (QE) روی میآورد؛
- اثرگذاری سیاست پولی بر تورم ضعیفتر و با عدم قطعیت بیشتری همراه میشود.
نمونه بارز این وضعیت، اقتصاد ژاپن و آمریکا پس از بحران مالی 2008 است.
ابزار تقویم درآمد “Earning Calendar”؛ سود واقعی و پیشبینیشده سهام شرکتها
ابزار تقویم درآمدی TradingFinder (Earning Calendar) یک مرجع رایگان برای مشاهده گزارشهای مالی شرکتهای بورسی در سطح بینالمللی است که دادههای مرتبط با سود هر سهم (EPS)، درآمد خالص و Market Cap را بهصورت منظم ارائه میکند.
این ابزار گزارش شرکتهای فعال در بازارهای ایالات متحده، بریتانیا، چین، ژاپن، هند و دهها کشور دیگر را پوشش میدهد و امکان بررسی عملکرد بیش از 1000 نماد سهامی را فراهم کرده است.
تقویم درآمد در اصل یک پایگاه داده زمانبندیشده از گزارشهای مالی شرکتهاست که شامل سود واقعی و پیشبینیشده، میزان درآمد شرکت و زمان انتشار گزارش میشود. معاملهگران با استفاده از این اطلاعات میتوانند تحلیل فاندامنتال دقیقتری انجام دهند و رفتار بازار را در آستانه انتشار گزارشها ارزیابی کنند.
در پلتفرم TradingFinder، زمان گزارشدهی شرکتها با سه برچسب استاندارد مشخص میشود و هر برچسب بازه انتشار اطلاعات مالی را تعیین میکند.
- BMO بهمعنای قبل از باز شدن بازار (Before Market Open)؛
- AMC بهمعنای بعد از بسته شدن بازار (After Market Close)؛
- DMH بهمعنای حین انجام معاملات (During Market Hours).
از مهمترین قابلیتهای ابزار تقویم درآمدی میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
نمایش سود واقعی و سود پیشبینیشده هر سهم، ارائه درآمد خالص واقعی و برآوردشده، نمایش ارزش بازار شرکتها به دلار و دستهبندی گزارشها بر اساس بازههای روزانه و هفتگی. علاوه بر این، امکان جستوجوی سریع نام شرکتها و فیلتر بر اساس کشور نیز در اختیار کاربر قرار دارد.
کاربرد عملی این ابزار در معاملات، بهویژه در بازار سهام آمریکا، بسیار گسترده است. معاملهگران کوتاهمدت میتوانند با بررسی تفاوت بین EPS واقعی و EPS پیشبینیشده، احتمال رشد یا افت قیمت سهم را ارزیابی کنند.
این دادهها در استراتژیهای شناختهشدهای مانند معامله پیش از اعلام سود (Pre-Earnings Strategy)، تصمیمگیری پس از انتشار گزارش (Post-Earnings Strategy) و استراتژیهای مبتنی بر Volatility نقش کلیدی دارند.
در مجموع، تقویم درآمدی TradingFinder ابزاری تخصصی برای پایش سودآوری شرکتها و تحلیل واکنش بازار نسبت به گزارشهای مالی است که به معاملهگران راهنمایی میکند تا تصمیمات خود را بر پایه دادههای واقعی و زمانبندیشده اتخاذ کنند.
جمعبندی
کنترل تورم یکی از وظایف بانک مرکزی است و این کار با استفاده از ابزارهای سیاست پولی مثل نرخ بهره و عملیات بازار آزاد (خرید و فروش اوراق) انجام میشود؛ درواقع، بانک مرکزی با تغییر سطح نقدینگی، بر تقاضای مصرفکننده و تورم تاثیر میگذارد.
البته، تاثیر سیاست پولی به دلایلی ازجمله عوامل خارجی، تاخیر در اعمال نرخ بهره و برخی رفتارهای مصرفکننده و تولیدکننده، با تاخیر چند ماهه ظاهر میشوند. همچنین، درطول اجرای سیاست پولی، احتمال تغییر الگوی مصرف وجود دارد که در رونق و رکود بخش های مختلف اقتصاد و بازار سهام تاثیرگذار است.
