نکات کلیدی:
- بیت کوین پس از جمعآوری Buy Side Liquidity و بازگشت به محدوده کلوز، نشانههایی از تضعیف مومنتوم صعودی کوتاهمدت را نشان میدهد؛
- در تایم فریم ۱ ساعته، ورود به Order Block و تشکیل Pin Bar صعودی دیده میشود؛ در صورت تشکیل کفهای ساختاری جدید و کندل تاییدی صعودی، سناریوی خرید با R/R حدود 1:2 فعال میگردد؛
- در صورت افزایش مومنتوم نزولی و شکلگیری کندلهای فروش قدرتمند، احتمال هدفگیری Sell Side Liquidity و سطوح پایینتر تقویت خواهد شد؛
- کاهش نقدینگی بهدلیل تعطیلی بازارهای سنتی میتواند منجر به حرکات فرسایشی یا شکستهای فیک شود؛ بنابراین مدیریت ریسک در این فاز اهمیت بالایی دارد؛
- دادههای اسمارت مانی نشان میدهد سطح لوریج مؤسسات به محدودهای رسیده که در چرخههای 2013، 2017 و 2021 همزمان با آغاز بازارهای نزولی بزرگ مشاهده شده بود؛ با این حال شاخص ریسکپذیری فعلی بالاتر از دورههای گذشته است.
در معاملات 3 اسفند 1404، قیمت بیت کوین پس از حرکت صعودی مطابق سناریوی پیشبینیشده، نقدینگی سمت خرید (Buy Side Liquidity) را جمعآوری کرده و مجددا به محدوده کلوز (Close) بازگشته است.
این رفتار میتواند نشانهای از تضعیف مومنتوم صعودی در کوتاهمدت باشد. با توجه به تعطیلی برخی بازارهای مالی و احتمال کاهش نقدینگی، سناریوی افزایش فشار فروش و هدفگیری سطوح پایینتر همچنان قابلیت بررسی را دارد. در کنار تحلیل تکنیکال، دادههای اسمارت مانی نیز سیگنالهای مهمی درباره رفتار بازیگران بزرگ ارائه میدهند.
تحلیل BTC در تایم فریم 1 ساعته (H1)
در تایم فریم یکساعته، قیمت یک حرکت شارپ را تجربه کرده و سپس وارد فاز پولبک شده است. این اصلاح قیمتی باعث ورود قیمت به محدوده اردر بلاک (Order Block) شده و در ادامه یک پینبار (Pin Bar) صعودی را تشکیل میدهد.
این ساختار میتواند بیانگر تلاش بازار برای ادامه روند صعودی در کوتاهمدت باشد، مشروط بر اینکه شرایط زیر محقق شود:
- تشکیل سه کف پایینتر نسبت به سوئینگ قبلی؛
- بسته شدن یک کندل صعودی با مومنتوم مناسب.
در صورت تحقق این شروط، ورود به موقعیت خرید بهعنوان یک استراتژی معاملاتی با نسبت ریسک به ریوارد ۱ به ۲ قابل بررسی خواهد بود. در مقابل، اگر فشار فروش در بازار افزایش یابد و کندلهای نزولی با مومنتوم قدرتمند شکل بگیرند، احتمال هدفگیری سطوح پایینتر و جمعآوری نقدینگی سمت فروش تقویت خواهد شد.
با توجه به تعطیلی برخی بازارهای سنتی، کاهش نقدینگی میتواند به افت نوسانات منجر شود. چنین شرایطی معمولا باعث حرکات فرسایشی یا شکستهای فیک در بازار کریپتو (Crypto) میشود، بنابراین مدیریت ریسک در این فاز اهمیت دوچندان دارد.
بررسی فاندامنتال و سنتیمنت بیت کوین
بررسی دادهها نشان میدهد صندوقهای پوشش ریسک و مؤسسات مالی با استفاده از لوریجهای سنگین در حال اخذ موقعیت روی بیت کوین هستند. سطح سرمایهگذاری این گروهها به محدودهای رسیده که از سال ۲۰۱۲ تاکنون تنها چهار بار مشاهده شده است.
در چرخههای قبلی، شرایط مشابه در سالهای ۲۰۱۳، ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ همزمان با آغاز بازارهای نزولی بزرگ رخ داده که در نهایت منجر به ریزشهای بالای ۷۵ درصد در قیمت بیت کوین شده است.
با این حال، تفاوت کلیدی چرخه فعلی در سطح ریسکپذیری اسمارت مانی است. در حال حاضر شاخص ریسکپذیری در عدد ۷۵ قرار دارد، در حالی که در چرخههای گذشته این شاخص به زیر ۵۰ درصد کاهش یافته بود.
این موضوع نشان میدهد سناریوی فشار فروش همچنان معتبر است، اما ساختار فعلی بازار با دورههای پیشین تفاوتهایی دارد و نمیتوان با قطعیت مشابه گذشته نتیجهگیری کرد.
همچنین، بررسی سنتیمنت بازار (Market Sentiment) در این مقطع اهمیت ویژهای دارد. تصویب احتمالی سیاستهای کلان اقتصادی یا کاهش نرخ بهره میتواند بهعنوان محرک صعودی عمل کرده و ساختار نزولی فعلی را تضعیف کند.
در صورت فقدان چنین محرکهایی و تداوم فشار فروش، بازار نزولی بیت کوین میتواند وارد فاز جدیدی شود.
جمعبندی
بیت کوین پس از جمعآوری نقدینگی سمت خرید، وارد فاز تردید کوتاهمدت شده و ساختار تایم فریم پایین نشانههایی از تقابل خریداران و فروشندگان را نشان میدهد. از منظر تحلیل فاندامنتال، رفتار اسمارت مانی و فاصله قیمت از میانگین خرید هولدرهای کوتاهمدت، ریسک ادامه فشار فروش را افزایش داده است.
واکنش قیمت به سطوح هزینه تولید، میانگین خرید ETFها و تغییر در مومنتوم بازار، تعیینکننده مسیر فاز بعدی خواهد بود.
