نکات کلیدی:
- ورود بیت کوین به فاز انقباض (Contraction) همزمان با کاهش اهرم (Deleveraging) در بازار مشتقات، نشاندهنده افزایش فشار فروش است؛
- افت حدود 15 درصدی بهره باز (Open Interest) و قرارگیری شاخص قدرت نسبی در محدوده اشباع فروش، احتمال ادامه روند نزولی را تقویت میکند؛
- شکست سطح 65,000 دلار با فعالسازی استاپلاسها، ساختار نزولی کوتاهمدت بازار را تثبیت کرده است؛
- در صورت تداوم احساسات منفی، محدودههای 63,500 دلار، 62,000 دلار و 60,000 دلار میتوانند بهعنوان اهداف نقدینگی در نظر گرفته شوند.
قیمت بیت کوین پس از جمعآوری نقدینگی سمت فروش (Sell Side Liquidity) با فشار فروش قابلتوجهی همراه شده و همزمان با وقوع یک لیکوئیدیشن (Liquidation) بزرگ، وارد فاز انقباض شده است. کاهش اهرم در بازار مشتقات و افت نوسانات نشان میدهد که بازار در انتظار محرک بعدی برای تعیین ساختار حرکتی جدید قرار دارد.
بررسی دادههای آنچین (On-chain) و بازار مشتقات بیت کوین
بر اساس دادههای آنچین، بیت کوین وارد فاز انقباض (Contraction) شده که میتواند ناشی از کاهش اهرم در بازار مشتقات باشد.
کاهش میانگینهای متحرک (Moving Averages) با افت حدود 17 درصدی، همزمان با کاهش اهرم معاملاتی، نشاندهنده تغییر فاز بازار از تثبیت به فشار فروش است.
در بازار مشتقات نیز، بهره باز (Open Interest) با افت حدود 15 درصدی همراه بوده که تأییدی بر کاهش اهرم و خروج سرمایه پرریسک از بازار محسوب میشود. در همین حال، باقی ماندن Funding Rate در محدوده مثبت نشاندهنده کاهش ورود موقعیتهای اهرمی جدید است.
بررسی نوسانات بازار و شرایط نقدینگی
نوسانات بازار طی دو روز اخیر با کاهش شدید همراه بوده که این فشردگی نوسان (Volatility Compression) معمولاً پیش از یک حرکت انفجاری رخ میدهد.
در پی تشدید فروش از سوی نهنگها و افزایش ریسکهای کلان اقتصادی، قیمت بیت کوین به زیر سطح 65,000 دلار حرکت کرده که این شکست منجر به فعال شدن استاپلاسها و تشدید فشار فروش شده است.
بر اساس تغییرات ابزار شاخص ترس و طمع، فضای کریپتو در حال حاضر در محدوده ترس شدید (Extreme Fear) قرار دارد که تمایل سرمایهگذاران به ریسکپذیری را کاهش داده است.
همچنین، کاهش نقدینگی در بازار با افت ارزش بازار استیبلکوینها در بازه 60 روزه به کمتر از 3 تریلیون دلار رسیده که آخرین بار در کف بازار سال 2022 مشاهده شده بود.
شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز از سطح 22.6 به 38.9 افزایش یافته که نشاندهنده خروج تدریجی از اشباع فروش است؛ با این حال، فشار فروش اخیر موجب بازگشت این شاخص به محدوده اشباع فروش شده که میتواند بیانگر ادامه روند نزولی در بازار باشد.
تحلیل در تایمفریم ۱ ساعته
در تایم فریم 1 ساعته، ریزش قیمت با مومنتوم نزولی همراه بوده و اصلاح فعلی تنها تا محدوده نسبت فیبوناچی 0.618 انجام شده است. این رفتار میتواند نشانهای از پایان اصلاح کوتاهمدت و ادامه روند نزولی باشد.
در صورت شناسایی ضعف در روند صعودی، امکان ورود به پوزیشن فروش فراهم خواهد شد که در این سناریو، قیمت میتواند سطوح پایینتر را بهعنوان اهداف نقدینگی هدف قرار دهد.
جمعبندی
ساختار فعلی بازار بیت کوین همچنان تمایل به ادامه روند نزولی دارد، هرچند کاهش اهرم در بازار مشتقات میتواند زمینه اصلاحات کوتاهمدت صعودی را فراهم کند. واکنش قیمت به محدودههای 67,263 دلار و 60,000 دلار در کنار شرایط نقدینگی، نقش تعیینکنندهای در جهت بعدی حرکت قیمت از منظر مومنتوم خواهد داشت.
